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一则消息引发的暴涨

发布时间:2019-06-12

  昨日,一则《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》下达,为低位萎靡的市场注入了动力。

  于是,根据各种测算,假设把现有的专项债额度用完,并且全部用作资本金新增项目的线%个点,带出一万多亿的基建投资额度。

  由于市场也在低位,人气低迷,这条政策一出,迅速被解读成放水,基建股,商品股大涨。

  举一个例子:一个人去配资炒股,放4倍杠杆,10万借出来50万,他便有了50万的炒股资金。这借出来的40万,显然不是他的钱。

  如果说他凭现在手上的50万,再去另外一家公司放4倍杠杆,那么理想状态下,他能借出来250万。

  在现实中,配资公司绝对不会这样做,这样太危险了,第二家配资公司看到这个人手上的40万是借来的,本金只有10万,还敢给他再借200万?公司风控不允许,金融监管机构也不允许!

  但当配资公司不做风控,开始允许用借来的钱再借钱时,债券用作资本金就开始了。

  明眼人一看都知道这非常危险。所以静下心来想想,这条政策不一定会带来预期中的大规模基建空间。

  在通知里有说到:符合条件的项目才可以作资本金,可以推测,这个需要符合的条件非常严苛,在杠杆上加杠杆,可不能乱来。

  拉基建稳GDP是有必要,但一定要考虑风险和收益是否成正比,稍微的地方政府财政收入波动会如何?如果处理不好,就是系统性风险了。

  作为借方的地方政府,肯定也会注意,不会冒进,真的按股票分析师的测算把额度用尽,到时违约,无法还本付息,谁负责?

  正如那个股民借1:5配资,要线万,他真的有胆量借完这个钱,在跌4%就会爆仓的情况下去炒股么?

  市场有过度解读的倾向,不过考虑到最近市场热点不足,利好稀缺,突发消息大家没想过来,短期冲一冲,也可以理解。但到后续政策落地以后,那些基建股的业绩肯定是落空的。

  值得注意的是,大白马们也跟上了这波趋势,基建放水与消费白马们关系不大。但涨幅上,白酒,酱油,倒是一点不差,甚至跑赢很多建筑股,也搞不清楚,他们业绩跟基建放水的关系很大吗?

  昨天还在预测,大白马再涨一点,就新高了,不太科学,但今天这意料以外的消息,着实打了一下脸。这才2900点,看了一下持仓,浮盈甚至已经回到了3100点的水平了。

  有人解释道,有可能是预期的降息预期,这段时间以来,确实都是这么个理由在支撑。预期归预期,但为什么就只有一部分白马股对这个预期有效,因为大家可以看到,白马股也是有分化的。

  看上去,好像大盘在见底状态了,但问题是,那些跌破1元的股票,值1元以上吗?

  不要被经验主义骗了。这些宏观数据是这么没错,但大家能看得上,不考虑估值,商业模式值得长期投资的好股票,哪个不还在历史新高位置晃悠?

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